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国际主流市场高度重视 投资理念与中国基本国策一致 令企业提高
2019-12-03 21:06:35
[摘要] 近年来,esg愈发成为国际资本市场的主流投资理念。施懿宸表示,目前,一些国内机构投资者也加深了对esg投资价值的认识并逐步把esg理念纳入投资决策中,而中国社保基金和养老基金也计划将esg纳入投资决策

近年来,esg日益成为国际资本市场的主流投资理念。业内人士告诉《中国贸易新闻》记者,与许多发达国家相比,esg在中国的推广仍处于初级阶段。但是,随着国家对绿色发展的大力推进和中国经济向高质量发展的逐步转型,生态环境保护和绿色金融的理念将成为国内需求和全社会的普遍共识,esg相关体系和指标体系将逐步完善,这将有利于中国投资界和“一带一路”的建设。目前,在这一领域的实践中,我国需要建立本土化的esg指标体系,不能盲目借鉴国外的评价标准。

国际投资趋势

推动中国企业推进企业环境治理信息披露

Esg指环境、社会和公司治理,包括企业对环境、社会责任和公司治理的影响。这种投资理念没有从传统的财务状况、利润水平、运营成本和行业发展空间等方面对上市公司进行评价。相反,环境、社会和公司治理因素被纳入投资评估决策,esg指标显示出优异的业绩作为投资目标。记者了解到,目前全球esg投资已经形成一定规模。根据全球可持续投资联盟(Global Alliance for Sustainable Investment)的报告,截至2018年,全球esg投资基金的资产为30.7万亿美元,比2016年增长34%。在国际资本市场上,esg的投资理念已经得到社会保障基金、共同基金和捐赠基金等机构投资者的广泛认可。近年来,基于esg的基金在全球范围内迅速扩张,esg甚至成为一些欧洲国家的主流投资策略。然而,esg在中国的投资要小得多。

"与欧美国家esg投资的成熟发展相比,中国的esg投资仍处于起步阶段."中央财经大学绿色金融研究所副院长兼教授施陈一在接受《中国贸易新闻》记者采访时表示,目前中国市场缺乏相应的esg投资产品,esg指数、esg基金等相关产品也很少。然而,近年来,esg在国际主流市场上受到高度重视,影响和推动了我国esg投资的发展。

特别是摩根士丹利资本国际、富时等指数进入中国市场后,外国投资者对中国企业esg信息披露提出了越来越高的要求,迫使中国企业加快提高esg披露水平和绩效施陈一表示,目前,一些国内机构投资者也加深了对esg投资价值的理解,逐渐将esg概念纳入投资决策,而中国社保基金和养老基金也计划将esg纳入投资决策,这将有助于扩大国内esg投资规模。

企业的可持续发展

Esg性能不可避免

一些国内企业很怀疑重视esg的绩效是否会带来成本压力。对此,施陈一认为,企业在短期内确实会增加环保基金投资和扶贫捐赠等方面的成本,但esg可以改善企业的长期股票表现,为企业创造更多价值,并进一步促进企业长期可持续发展。

“esg的三个维度对应于与污染的斗争、与贫困的斗争和与金融风险的斗争。这符合中国的基本国策。”施陈一表示,企业esg信息披露符合监管部门的要求。例如,a股公司已经要求重点污染企业强制披露环境信息,预计今后将进一步颁布强制性环境治理信息披露政策。对于在a股上市的企业和拟上市的企业,有必要做好企业环境治理信息披露的准备。

"另一方面,市场价值管理也需要esg信息披露."石陈一说。据报道,摩根士丹利资本国际去年6月进入中国市场,esg是摩根士丹利资本国际的评估标准之一。目前,外资可以通过“北对北”进入中国债券市场,几家主要的债券指数公司已经将esg纳入评估体系。此外,国内金融投资机构开始关注esg风险,开展esg研究,将esg因素纳入投资评价标准,国内社保基金和养老基金也开始关注esg投资。

“可以看出,越来越多的esg投资需求对公司的esg信息披露提出了更高的要求。改善公司esg信息披露可以提高市场价值管理能力。”施陈一表示,不仅如此,esg信息披露还可以降低融资成本。由于许多国内金融机构已经开始将esg纳入信贷发放过程,企业可以通过发行绿色债券获得较低的利率,并通过绿色信贷获得优惠利率。

“近年来,许多矿井爆炸都是由企业忽视esg风险造成的,这对企业的声誉造成了很大的负面影响,因此不利于公司的经营和利润。因此,从这个角度来看,公司的esg信息披露也可以提升品牌价值,满足客户、供应商和其他利益相关者的esg需求。”石陈一说。

中国需要认识到

esg指标体系的本土化

根据相关研究报告,优质企业的esg信息披露可以将有效价值信息传递给投资者,为投资者提供投资价值判断,引导资本市场绿化,发挥esg投资作为绿色金融体系的市场影响力。对此,施陈一建议,从上市公司的角度来看,首先要提高企业的esg信息披露意识,通过相关部门的相关培训和指导,提高企业自身的esg信息披露意愿和积极性。第二是将esg纳入公司的战略层面,并在公司内自上而下实施esg概念。第三,esg信息披露和esg报告发布不仅能更好地满足投资者的信息需求,还能促进企业自身治理结构和管理水平的提高。将关注管理和运营的环境和社会影响。从长远来看,这将有助于改善公司的经营状况,为实现公司自身的可持续发展奠定基础。

关于esg指标体系,施陈一特别指出,中国需要建立本土化的esg指标体系,不能简单地借鉴国际esg指标体系。“虽然摩根士丹利资本国际(msci)等几个国际esg指数系统在世界上有着广泛的影响力,也发布了esg指数产品,但它们在进入中国市场时都面临着不适应性。这表现在以下几个方面:指标不适合中国企业,缺乏横向可比性,数据挖掘和理解不足,以及不同的esg要求。”石陈一说。

资料来源:中国贸易新闻

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